华泰创新:另类CVC的诞生

成立14个月，华泰创新首次亮相

一家另类CVC的诞生

金海波事业的起点是华泰证券。

2008年，刚刚从中国社会科学院研究生院毕业的金海波加入华泰证券，成为一名投资银行家。“当时华泰证券是第一个公开招聘应届毕业生的。我很荣幸被录取。”金海波对投资圈的回忆。

作为“老华泰人”，金海波在华泰证券成长了12年，对集团的发展战略和布局有了更深入的了解。

据金海波介绍，在其入职之初，华泰证券就开始将团队按行业细分，不再是单纯的为项目做素材，而是需要每个项目的负责人深入挖掘，彻底了解项目所在的行业。显然，华泰证券在当时已经率先在投行和券商的未来发展中。

“2012年，很多IPO项目破产。当时，为了帮助承销的IPO项目获得更好的定价，我们与市场上的主要买家机构就该公司的价值进行了激烈的讨论，并说服投资者接受我们的定价。”

起初，金海波被指派负责TMT行业.当时国内资本市场TMT行业的优秀企业并不多，这促使金海波不断进行行业研究，积极探索行业内的一些优质项目。“这其实与我们后来做投资是一样的道理，都是要做时间的朋友，只不过大家判断的时间周期长短不同而已。”

这份工作经历让金海波对一个企业的成长做出了准确的前瞻性判断，这其实与他后来转而负责战略投资时不得不思考的维度相吻合。同时，多年的投行经验和众多重点IPO和M&A项目，让他们熟悉了一级市场的资本运作、投资者以及资本IPO的退出路径。

此后，金海波还担任华泰证券成长企业融资部联席主管，负责组建华泰FA团队，帮助企业接通资金，期间小满金融拆分融资由他完成。FA不仅让金海波可以更广泛的接触到不同发展阶段的科技企业，也对市场上最活跃的投资机构的投资风格和逻辑有一定的了解。

2019年8月，在华泰证券和“以科技赋能产业发展、从底层重塑全业务链条”,华泰创新投资使命的支持下，在数字化转型和金融智能化的浪潮下，正式启动战略投资业务布局。同时，金海波出任华泰创新投资有限公司总经理

华泰创新总经理金海波

转型难免会遇到困难，金海波也不例外。在他看来，由投行转做投资，最需要转变的便是看待项目的方式。,“例如，优秀的投资银行家往往必须敢于突破，尝试更具挑战性的交易，而投资则需要对自己的能力圈有清晰的认识，并在自己有把握、能看到和理解的地方采取行动。投行更像是通过整合各种资源来创造伟大的公司。投资需要做的是找到有可能变得伟大的公司。”金海波总结道。

除了适应角色的变化，金海波在组建新的投资团队时也有一些不同于投行时期的经验。

在华泰创新，晋海博期望打造的是一个热爱投资、技能互补、彼此信任、协同作战的团队,，每一个个体与华泰创新相互成就。要求团队更加多元化，专业和买方为导向。华泰创新只有保证整体团队水平，才能在众多投资机构中脱颖而出。

为此，金海波带来了投行一位经验丰富的老同事，他也是华泰创新股权投资公司的负责人。之后他更多的时间是通过市场化招聘来打造团队，希望通过优秀的人才给公司带来良好的口碑和经济效益。

现在，一年多过去了，华泰创新这个年轻的团队已经形成，从最初的3个扩大到15个。其核心团队成员不仅拥有近10年的创业背景、大型互联网公司和知名投资机构，还拥有近15年的信通技术行业R&D和销售管理经验，以及二级市场研究、投资银行和投资经验。

投资5家公司，出手超3亿元

详解背后投资逻辑

在金海波看来，要做投资，就要专攻行业。

以招聘风险控制负责人为例，他说：“虽然我做了十几年的投行，熟悉资本市场的法律和金融，但我仍然无法取代专业风险控制团队在公司中的重要作用。”在风险控制负责人到位之前，金海波对投资非常谨慎。他认为他宁愿错过这一轮，也不愿犯错误。

“因为我对风险控制的要求很高，所以猎头在招聘结束的时候不会推荐给我。好在经过一段时间，我终于迎来了一个能力很强的风险控制负责人。”金海波笑着回忆道。

在组建团队和观看项目的同时，华泰创新也在在2019年12月投资了第一个项目——盛立金融，,拍摄了首张超过9000万人民币的照片。

据金海波介绍，胜利金融作为国内第一家引进FPGA技术的金融科技企业，专注于证券、期货、现货市场的极速交易、极速市场系统和量化交易平台的研发，拥有覆盖前、中、后端的完整极速生态链。在他看来，“这就是一家很典型的金融科技公司。”

金融成功后，华泰创新围绕金融科技轨道先后投资了包括元初智能、道客网络、灵矶互联、奥哲网络.在内的四家公司，目前总投资规模已超过3亿元人民币。

从这些投资案例中，不难看出华泰创新一直专注于金融技术。对此，金海波表示，首先，由于华泰利用自有资金进行创新，作为CVC机构，必须沿着集团的战略方向进行投资布局，打造金融科技生态是集团的重要战略之一。第二，所谓的金融技术其实涵盖的范围比较广。从财富管理、机构服务等业务层新技术、新模式的应用，到计算、存储、网络等底层IT技术。

值得一提的是，华泰创新并没有具体到某个投资阶段的布局，比如纪灵互联网、楚原智能进入A轮，胜利金融进入B轮，奥哲网络进入B轮，道科网络进入D轮。“只要华泰创新投资企业最重要的一点，还是要看能否满足华泰证券的战略需要，被投公司是否能和华泰证券形成共赢。是能满足需求的优秀企业，无论是A轮还是D轮，我们都会选择出手。”金海波解释道。

虽然投入的项目数量不够，但金海波和华泰创新团队的投资逻辑已经足够清晰。

“因为我们团队对金融业务非常了解，我们有股权、固定收益等多条线的工作经验。此外，集团层面还汇聚了各个领域的顶尖业务专家，可以作为我们的顾问团，让我们判断哪些业务适合大金融机构自己做。哪些创业公司可以做得更好，哪些商业模式可以顺利运行，什么样的业务才好看。”

金海波表示，华泰创新在看待业务层的智能金融公司时，会去判断这家公司的产品业务能力是否足够强大，的金融科技公司通常专注于某些业务。如果他们只能根据SaaS服务收取订阅费，而不能将收入与交易量或AUM联系起来，这意味着他们没有渗透到客户的核心业务中，上限会更低。

另外，如果是针对底层的it科技公司，华泰创新会看被投资企业的核心壁垒是否足够强大，是否有行业龙头的标杆客户，团队是否有足够的应变能力和强大的落地能力。华泰创新投资团队除了来自大IT公司的专业人士外，还依托集团强大的IT能力，能够为技术测试提供海量数据、高并发、高可靠性要求的丰富测试环境。“我们华泰自己就是一个很有代表性的头部标杆客户。”金海波说。

“当然，投资就是投资人。比如道客网的创始人就让我印象深刻。他不仅可以向不熟悉底层IT行业的大客户介绍自己的模式，还可以去业务和技术部门集合团队。这种技术能力高、商业化能力强的创始人，在我看来一定会成功，值得投资。”

打破国资机构刻板印象

要用3年时间投出50家优秀企业

谈及华泰创新最大的优势，晋海博认为离不开华泰证券整个集团的大力支持。

可以说，华泰创新生来就有“金勺”，成立之初就收到华泰证券35亿元的注资。“去年是风险投资机构融资困难的一年，许多人都说这是一个‘融资寒冬’。有了35亿集团的支持，我们才有信心进行投资布局。”

国有机构用自有资金投资，往往难以承担更大的风险。不同的是，相比之下，华泰证券给了华泰创新放手一搏的勇气。,“只要我们认为这家公司的能力还可以，并配合我们的战略，整个投资过程将在我们和集团进行双重风险控制审计后的一两个月内完成。这不仅证明了集团对华泰创新的信任，也表明了整个华泰证券集团对金融科技行业未来前景的信心，以及对金融科技领域布局的确定。”

除此之外，与其他券商直投机构最具有差异性的是，华泰创新所打造的独特验证模式。,金海波表示，华泰创新在判断项目时，会验证其产品在业务场景和IT环境中的可靠性，验证其商业模式能否贯穿始终，这也是华泰证券发挥的巨大作用。

“去年，我们看到了一个使用非常先进的技术架构和基准客户的项目。如果是一般的金融投资机构，可能会做出投资的决定，但我们会先把这个系统带到华泰的实际业务中。现场测试。”最终测试结果出来后，金海波和他的团队发现系统并不比其他竞争对手好多少，于是也成功避免了踩坑。

据金海波介绍，在华泰证券的全业务协同模式，为华泰创新做投资提供了最大的保障。,“很多战争投资机构的业务部门和投资部门之间的往来很少，完全是两个独立的系统，很难真正实现业务协作。华泰创新与华泰其他业务部门的链接渠道非常畅通。”

华泰证券可以为华泰创新提供投资“弹药”，为被投资企业提供广泛深入的业务验证和落地场景；华泰创新还将反馈前者，通过战略投资推动华泰证券数字化能力升级，帮助打造金融科技生态系统，在数字化转型浪潮下更好地向前发展。

回顾过去一年多，金海波最大的感受就是“像创业一样累”。过去，他在一家投资银行担任经理。其实他不需要自己去处理每个项目的细节，但是现在他会要求自己深入每个项目，尽可能多的了解细节，努力犯错。

“转型的头几天，下班回家，我满脑子想的都是‘到底要不要投，有坑吗？’我一直在反复问自己。”金海波笑道。好在过了一段时间，他现在已经完全适应这个角色了。

谈及华泰创新未来的愿景，晋海博定下了一个小目标：,“用3年时间投出50家优秀企业。”当然，华泰创新将坚定地走在金融科技的轨道上。金海波也非常看好金融机构智能化、数字化转型的大方向。“也许用不了多久，我们的数字员工就会帮助撰写招股说明书。大部分内容。”