今年风险投资圈:终于结束了_
2020年注定是不平凡的一年。
今年，风险投资圈发生了很多事情。年初新冠肺炎疫情突袭，中国VC/PE赶赴湖北；线下实体的情况堪忧。与此同时，直播电商大行其道，罗永浩、李佳琪、魏亚等神话人持续上演。回看VC/PE圈，有人还深陷“集资难”，有人在迎接退出盛宴.我们仍然记得一些时刻，但有些已经悄悄地忘记了。
2020年的最后一个工作日，我们再一次回顾这特别的一年，回忆那些不眠之夜，回忆那些曾经让我们快乐或悲伤的回忆。
1月：驰援湖北，中国创投史上动人一幕
这是中国风险投资史上感人一幕。
2020年春节，一场突发疫情袭击武汉，牵动了全国人民的心。由于缺乏医疗物资，武汉的疫情防治形势严峻。在危机时刻，中国风险投资公司迅速行动，帮助湖北克服困难。我们很快报道了。
1月25日晚，红杉中国紧急募集16万口罩、医用手套、消毒剂，直接运送至在建的火神山医院；高淳资本拨款1000万元设立专项基金；IDG资本捐款捐物，并加入投资企业抗击疫情。此外，还有深圳创投、华平投资、云峰基金、中信资本、高蓉资本、北极光创投、光速中国、基石投资、萨夫兰投资基金、同创叶巍、郭忠创投、正格基金、光大控股、经纬中国等多家创投机构。纷纷伸出援手。
一方有难，各方都会支持。很多风险投资机构的投资企业也在争相加入抗击疫情的大部队，国内互联网公司也首次加入了抗击疫情的行列。有钱可付，外面有人，外面有东西。很多员工取消春节假期，加入抗击疫情的行列，努力支持整个社会体系的正常运转，这是风险投资史上最动人的一页。
面对疫情，中国的VC/PE机构和巨额投资企业同心同德，凝聚成前所未有的强大风险投资力量。现在回头看，它还在动。
2月：战疫众生相，活着才是王道
春节过后的第一天，2020年第一批减员开始。
在上班第一天的员工大会上，新超传媒宣布裁员500人。新超传媒高管向媒体透露，他们在早会上宣布裁员500人，占员工总数的10%，高管集体减薪20%。疫情之下，谁也不能置身事外。
新潮媒体只是企业在疫情中自救的一个缩影。新冠肺炎疫情的突然爆发彻底打乱了许多企业的发展步伐。餐饮、酒店、旅游、娱乐、零售等行业首当其冲。订单大部分被取消，线下商店宣布暂停营业.当时有些企业还没来得及复工就倒闭了。
为此，有关部门采取紧急行动。北京发布的官方通知明确提到，如果企业因疫情导致生产经营困难，可以通过调整工资、轮换休息、缩短工作时间、与员工协商待岗等方式稳定工作，尽量不裁员或裁员。符合条件的企业可按要求退还失业保险费。与此同时，一些企业也在尽力自救。
疫情也搅乱了VC/PE圈。本来2019年大部分投资机构的步伐明显放缓。疫情之下，融资被搁置，投资放缓退出暂停，原本已经残酷的一级市场寒冬进一步延长。这对很多中小基金来说无疑是雪上加霜。2020年异常艰难。
3月：直播带货火了，中国电商史上魔幻一夜
二月天黑后，VC/PE圈开始热闹起来。尽管受到疫情的影响，但风险投资机构应该做的工作不能停止，甚至一些投资机构
无数商家也开始运营，转向线上，通过直播电商找到了出路。与此同时，28岁的李佳琪和35岁的魏雅进入了主流视野。他们创造财富的能力是惊人的：李佳琪在27天内获得了近10亿元的总销售额，而魏雅创下了帮助一家零粉丝新店在5小时内削减7000万元销售额的记录。
疫情之下，直播带来的货彻底火了。就连罗永浩也来了。333，544年4月1日，罗永浩正式开始了他的第一次颤音直播商品，并直接与当晚在淘宝直播室卖火箭的魏雅进行了PK比赛。
直播的火爆程度超出了所有人的想象。更让人震惊的是，主播不仅能“发货”，还能“带股”，越来越多的上市公司开始抢占直播的热点。a股出现了一个神奇的场景：在威亚李佳琪的帮助下，上市公司的股价像鸡血一样上涨，市值轻松跃升数十亿。
4月：瑞幸神话坍塌，沈南鹏对话苏世民刷屏
2020年，中国股市经历了惊心动魄的一整年。
4月2日晚，众多中国股票瑞幸咖啡曝光其财务造假事件，让世人感到不知所措。瑞幸导演的这场荒诞闹剧一度反对星巴克成为中国第一咖啡品牌，最终毁了自己。
瑞幸给所有中国股票的形象蒙上了阴影。外国投资者开始大规模质疑中国企业的数据，中国股市正面临前所未有的审视。美国证监会主席甚至有史以来第一次公开提醒投资者不要投资中国股票。当时各种迹象表明，这是中国证券交易所历史上最大的信任危机。
也是在这个月，333，544晚出现了全球风险投资圈罕见的一幕。黑石联合创始人苏世民与老朋友高淳资本的创始人章雷交谈；4月23日，红杉资本(Sequoia Capital)全球管理合伙人沈南鹏也与苏世民进行了一次峰会对话。很少出现在同一个框架中的大人物很少，这有助于思想的盛宴。
沈南鹏的话仍然令人印象深刻。“年轻人要对自己真正热爱的东西有一颗心，选择进入一个刺激的行业。——这个行业不仅短期内发展前景好，中长期也是如此。”当时很多VC/PE机构都无法动手，这些话激励了很多刚入行的年轻人。
5月：中国互联网江湖变天，后浪崛起
后浪成了五月最热的词。
5月3日晚，bilibili推出新一代语音《后浪》的——bilibili广告，并成功筛选。有了这个短视频，bilibili的市值一夜之间飙升了34亿人民币，引发了前所未有的讨论。“后浪”到底有多厉害？回顾过去，bilibili今年股价持续上涨，截至发稿时市值已超过300亿美元。
连同bilibili，还有品多多。5月22日发布2020年第一季度财报后，品多多市值一夜暴涨740亿；几乎同时发布财报的阿里巴巴蒸发了2400亿，这是中国电商史上罕见的一幕。
自五年前成立以来，品多多以惊人的速度崛起，其背后的领军人物黄征堪称“最强后浪”。6月22日，年仅40岁的黄征身价454亿美元，首次超越马云，成为中国第二富豪。仅仅一个星期后，他卸任品多多公司CEO，在外界引起轩然大波。
黄征和拼多多的快速成长，标志着中国互联网进入了一个新时代。当黄征第一次超越马云，当王兴文在中国互联网企业中排名第三，当张一鸣成为人们追逐的对象.巨人和暴发户之间的战争正在升级。现在，以王兴、张一鸣、黄征为首的新一代互联网新贵开始站在舞台中央。
6月：回港二次上市，刘强东丁磊笑了
在香港二次上市成为今年资本市场令人难忘的一幕。
锣响了，网易拉开了2020年中国股票在香港第二次上市的序幕。6月11日，网易正式登上HKEx的敲钟舞台，成为全球唯一一家母公司和子公司上市的互联网企业
随后，在JD.COM 618购物嘉年华的当天，JD.COM第二次成功上市。2020年将上演一波前所未有的中国股票回归浪潮。
同时也有很多关于百度、拼多多、好未来等大公司去香港二次上市的传言。如果说去年阿里回归港股开启了中股第二次上市潮，那么今年的瑞讯咖啡造假事件加速了这一进程，中股开始做准备。
“今年将是HKEx首次公开募股的重要一年，包括来自中国的超大型首次公开募股，其中许多是我们称之为从美国回来的企业。”HKEx首席执行官李小嘉曾表示，很多中国公司之前去美国上市，是因为他们不能在香港上市。
在香港上市是中国市场的一个里程碑。退休后，李小嘉也告别了HKEx ——。今天是李小嘉任期的最后一天，也是他人生的下一页。
7月：A股罕见暴涨，蚂蚁宣布启动IPO
到7月份，a股正在上演一幕激动人心的场景。
7月6日a股大幅高开高走，三大指数继续向上猛攻。其中，上证综指上涨近6%，连续突破3200点和3300点两个关口，创造2015年7月以来最大涨幅。两市成交额1.56万亿元，为五年来最大增幅。截至6日收盘，a股沸腾，总市值——超70万亿元，超过上一次牛市的峰值水平。
与此同时，风险投资机构开始大举退出。从那天晚上开始，许多上市公司都披露了他们的减持。仅今天上午，就有超过17家公司抛出了裁员计划，涉及许多股东。许多知名的风险投资机构出现在这波减持背后。
10天后，中国集成电路“航空母舰”—— SMIC号闪电降落在科技创新板上。四天后，中国最神秘的科学独角兽之一寒武纪也登陆科技创新板块。上市当天，80后创始人陈身价过300亿。一个“硬核”技术创造财富的时代已经到来。
也是在本月，蚂蚁集团正式宣布了在科技创新板块寻求同时在上海证券交易所和香港证券交易所主板发行和上市的计划。消息一出，轰动了——。从外界来看，这一最大规模的IPO曾被称为“历史上最大的赚钱运动”。
8月：创业板注册制，VC/PE迎来退出盛宴
对于VC/PE来说，创业板注册制度的落地无疑是2020年最抢眼的时刻。
8月24日，深交所敲响创业板注册制度的第一声锣。这是载入史册的一幕：创业板注册制度正式迎来首批18家上市公司——18股新股集体开盘，众多股票涨幅翻倍。
VC/PE退出盛宴再次上演。在首批18家企业中，深圳创投和IDG资本分别投资了两家，数量最多。人民币基金终于在寒冬中看到了曙光。对于投资了大量优质初创企业的风险投资机构来说，注册制度大大拓宽了退出渠道，短期内将迎来一波IPO退出高峰。
创业板注册制度将深刻改变中国的风险投资生态。"这是中国资本市场最后的政策红利."陈达财智总裁萧冰预计，注册制后，中国资本市场将基本与国际接轨，不会有特别重大的改革措施。
然而，一些现象开始出现。「实施注册制度后，一级市场的投资目标上市量预计会更大。优秀的投资标的现在一般采用二级市场的估值方法，要求一级市场的投资者。”深圳一位知名投资人担心，如果某些风险投资机构恶性竞争，会破坏整个行业的估值体系。
9月：TikTok风波未熄，新能源汽车开始疯涨
九月初，TikTok的喧嚣仍在继续。
“正义可能会迟到，但不会缺席。”9月3日，彭博社报道称，软银集团也在寻找印度合作伙伴，并正在探索组建一个财团，共同竞购TikTok的印度资产。孙正义想买TikTok，引起轰动。
在
与此同时，——辆新能源汽车在另一个出口激增。8月底，小鹏汽车站敲响纽约证券交易所的钟声后，中国的三个新车兄弟聚集在美国资本市场。9月份，一场属于新能源汽车的首都舞曲热烈上演。
今年以来，威来汽车股价累计上涨超过11倍，仅9月份市值就上涨近43亿美元(约合280亿元人民币)。与威来一起站在亮点的还有理想车和肖鹏车。短短几个月，这两个新上市的造车势力也创造了近200%的累计涨幅。曾经徘徊在生死线边缘的中国新型造车力量终于在2020年集体“转移”。
10月：创投圈盛会落幕，江湖再无“晨兴资本”
10月的金秋时节，沉寂了半年的投资圈开始热闹起来。
国庆假期后，国内最好的天使投资人龚宏佳接受了投资界的专访，很少分享过去五年——的投资布局，从土壤治理到生命科学，围绕健康这个大主题投资了30多家公司。作为超级LP，龚洪佳尖锐指出：目前GP同质化严重。
随后，第20届中国股权投资年度论坛如期召开。Zero2IPO集团庆祝成立20周年，举办了史无前例的33，354人年度论坛，聚集了1，000名投资行业领袖。在这20年的行业合同中，舞台上的嘉宾一个接一个的换着，见证着中国风险投资圈的人来人往。
10月也是VC/PE的收获季节。康桥资本年内第二次IPO，账面回报100亿；源资完成第四次人民币集资38亿元；一些不经意的片段悄悄记录了中国风险投资的变迁。
11月：险资来了，蚂蚁IPO生变
“融资难”迎来了久违的黎明
11月13日，保监会发布《中国银保监会取消保险资金开展财务性股权投资行业限制》号通知，附《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，进一步明确保险资金进入股权投资行业的相关事宜。
与此同时，随着71岁的侨水掌门人首次在亚洲设立家族办公室，神秘的家族办公室也逐渐走上舞台。家族财富一直是VC/PE背后隐藏的金主。在融资的寒冬，越来越多的VC/PE把注意力转向了家庭办公室。
一代人终将老去，有些人永远年轻。继80后二代周立忱接手蓝海之家后，33岁的温州鞋王之子千帆也在VC机构培训后回家继承家业。现在风投机构吸引越来越多的二代产业，进入风险投资圈似乎是一个标准。
回顾11月，蚂蚁群体最受关注。11月3日晚，上交所、港交所宣布暂停蚂蚁集团a股、h股上市。马云和阿里巴巴成为今年出现频率最高的关键词之一。
12月：大佬做S基金，年底VC/PE大打出手
临近年底，VC/PE圈再次上演魔幻一幕。
“一个甚至没有生产产品的芯片公司能达到10亿，这太疯狂了。”一位美元基金合伙人哀叹投资界。2020年下半年，VC/PE机构的投资节奏明显加快，但更明显的感觉是企业估值也一跃而起。
在高估值的背后，资金迅速集中在头部项目，“抢项目”不断上演。更荒唐的是，有的投资人直接给创始人写了一张竞拍项目的空白支票，估值随便估算，金额随便填。这样的恶性竞争也在破坏整个行业的估值体系。
几乎所有还在谈判桌上的投资者都能清楚地感受到，今年的火药味从未如此浓烈。美华创投的创始合伙人吴世春今年提到了两个令人印象深刻的案例。BA饰品局是今年发展较快的公司。今年已经融资至少4轮了。“根本没有DD时间，不允许修改投资条款。谁先付款，谁就能投资。”
此外，S基金也在迅速升温。在正式卸任CICC资本董事长三个月后，丁伟选择了S基金战场作为他的下一站；努尔林
12月28日，总规模20亿元的北京庆科合家二期投资管理合伙企业(有限合伙)在京落地。这是中国证监会批准北京产权交易中心股权投资和风险投资股份转让试点后，在北京成立的第一只S基金。
见证中国风险投资20年，Zero2IPO昨天也迎来了——的里程碑，成功在香港交易所上市。回顾过去20年人的潮起潮落，有一个问题值得反复思考：未来十年中国最强的VC/PE会是什么样子？
结语
神奇的2020年即将翻开。
早在2020年初，一位早期投资巨头在公司春节年会上开玩笑说“希望2020年是未来十年最糟糕的一年”，本意是说明年一年比一年好。但是，没想到2020年的开局却极其糟糕。
从明天开始，下一个十年即将开始。2021年会好吗？
我们仍然充满希望。——，以保险基金为代表，正在走向长期基金；注册制时代，VC/PE退出继续大丰收；科技创新板开启了一个硬核财富创造的时代，让越来越多的人坚信科技为王.正如萨夫兰亚洲投资基金(Safran Asia Investment Fund)创始管理合伙人闫妍所认为的那样，大水会出大鱼，未来十年可能是中国风险投资最好的黄金十年。
我们将在2021年再次见面。